Опубликован 21.04.2026
Как цитировать
Аннотация
Проблема взаимосвязи между стоимостью денег в экономике и темпами хозяйственного развития относится к числу фундаментальных вопросов макроэкономической теории и политики. Процентная ставка рефинансирования (или ключевая ставка), устанавливаемая центральным банком, служит важнейшим ориентиром для всей системы процентных ставок в национальной экономике, определяя условия кредитования коммерческих банков и, через них, — стоимость заемных средств для конечных заёмщиков: домохозяйств и предприятий. Центральные банки используют этот инструмент для достижения двух основных целей: обеспечения ценовой стабильности и содействия устойчивому экономическому росту. Однако соотношение между этими целями не всегда бывает гармоничным, что порождает известную дилемму денежно-кредитной политики: повышение ставки для борьбы с инфляцией может замедлить экономический рост, тогда как её снижение для стимулирования деловой активности способно разогнать инфляцию.
Библиографические ссылки
- SUERF Policy Notes. (2023). Targeted longer-term refinancing operations decreased overall credit costs and boosted economic growth. O.-M. Laine & J. Nelimarkka.
- Forbes, K., Ha, J., & Kose, M. A. (2025). Tradeoffs over Rate Cycles: Activity, Inflation and the Price Level. NBER Working Paper No. 33825.
- The impact of Central Bank policy interest rates on macroeconomic indicators in Türkiye (2014–2024). (2025). Reference Global.
- Данилов, Ю. Г. (2014). Зависимость инфляции от ставки рефинансирования. Научно-методический электронный журнал «Концепт», Т. 20, с. 701-705.
- Di Maggio, M., Kermani, A., & Palmer, C. J. (2020). How Quantitative Easing Works: Evidence on the Refinancing Channel. The Review of Economic Studies, Vol. 87, Issue 3.